Ո՞վ է սահմանում յուանի փոխարժեքը. ինչն է որոշում չինական արժույթի կայունությունը

Ո՞վ է սահմանում յուանի փոխարժեքը, թերևս սա ամենաշատն է հարցնում նրանք, ովքեր հետևում են այս արժույթի զարգացմանը: ՉԺՀ-ն հարուստ պատմություն ունեցող եզակի երկիր է, որը մեծ ազդեցություն է ունեցել իր ազգային վճարային միջոցների վրա (յուանի պատմություն): Չինաստանի կառավարությունն ամեն օր ֆիքսում է յուանի միջին փոխարժեքը։ Այն մասամբ հիմնված է նախորդ նստաշրջանի փակման մակարդակի վրա: Արժույթին թույլատրվում է շեղվել դրանից առավելագույնը 2%-ով վեր կամ վար: Ուղղումը կատարվում է հետևյալ մեթոդներով.

• մարելով յուանը;
• երկրի իշխանությունների կողմից արժույթի վաճառքի միջոցով։

Այսպիսով, յուանի ներօրվա անկայունությունը խիստ սահմանափակված է: Արևմտյան առաջատար փորձագետների կարծիքով՝ Կենտրոնական բանկի ուղեցույցները դեռ բավական մեծ տեղ են թողնում այս արժույթի վերջնական գնի ձևավորման համար։

Առևտուր երկու շուկաներում

Այսպիսով, ո՞վ է որոշում յուանի փոխարժեքը և ի՞նչն է ամենաշատը որոշում դրա արժեքը։ Այս հարցին պատասխանելու համար հարկավոր է ավելի լավ ուսումնասիրել նյութը։

Չինաստանի Ժողովրդական բանկը Չինաստանի Ժողովրդական Հանրապետության կենտրոնական բանկն է, որն իրականացնում է ազգային արժույթի փոխարժեքի կարգավորման իր գործառույթները՝ երկրի կառավարության ղեկավարությամբ։

Մայրցամաքային չինական շուկան խիստ վերահսկվում է պետական ​​իշխանությունների կողմից։ Այնուամենայնիվ, կա նաև օֆշորային շուկա՝ օֆշորային յուանով։ Այս շուկայում այս արժույթի առևտրային տիրույթն իրականում ոչնչով չի սահմանափակվում։ Օֆշորային յուանը վաճառվում է հիմնականում Հոնկոնգում, և դրա շարժն ուղղակիորեն արտացոլում է խոշոր ներդրողների կարծիքը մայրցամաքային շուկայում ուղղության վերաբերյալ:

Միևնույն ժամանակ, փոխառության արժեքը մեծապես տարբերվում է: Եթե ​​Չինաստանի Ազգային բանկին անհրաժեշտ է աջակցել իր արժույթին, բայց միևնույն ժամանակ չվնասել երկրի ներքին տնտեսությանը, ապա դա օֆշորն է, որը բարձրացնում է տոկոսադրույքները: Արդյունքում, յուանի նկատմամբ ցուցանիշներն ավելի թանկ են նստում։

Արտարժույթի հսկայական պաշար

Նշում եմ, որ Չինաստանի արժութային պահուստները կազմում են ավելի քան 3 տրիլիոն դոլար։ Սա կառավարման հիմնական գործիքն է: Եթե ​​ինչ-որ պահի յուանը սկսի աստիճանաբար կորցնել դիրքերը և թուլանալ, կառավարությունը կվաճառի ԱՄՆ գանձապետական ​​պարտատոմսերի մի մասը կամ երկրին պատկանող ցանկացած այլ ակտիվ: Ստացված հասույթն օգտագործվում է ազգային վճարային միջոցի շտապ գնման համար։ Ահա թե ինչպես է երկրի ղեկավարությունը պահպանում իր ներքին արժույթի կուրսը ստեղծված անկայուն միջանցքում։ Այսպիսով, այժմ դուք հստակ գիտեք, թե ինչպես է կարգավորվում յուանի փոխարժեքը.

2014-2017թթ պահուստները նվազել են մոտ 1 տրիլիոն դոլարով։ Այն ժամանակ արժույթը չափազանց անկայուն էր։ Չինաստանի Ժողովրդական բանկը բավականին մեծ գումարներ է ներդրել յուանով, մինչդեռ Չինաստանի խոշորագույն ներդրողները հզոր և հիմնական միջոցներով կապիտալը տեղափոխում էին արտերկիր: Իհարկե, ապագայում այդ մեթոդները խստորեն ճնշվեցին ՉԺՀ-ի ղեկավարության կողմից։

Բացի Չինաստանի ժողովրդական բանկից, յուանին կարող են աջակցել նաև այլ խոշոր բանկեր։ Օրինակ՝ անցյալ տարի նրանք գնել են սվոպներ և այդպիսով աջակցել արժույթին՝ չնվազեցնելով իրենց պահուստների ծավալը։

Չինաստանի ներկայիս դիրքը համաշխարհային շուկայում

Չնայած այս պետության ողջ տնտեսական հզորությանը, արտարժույթի միջազգային գործարքների ընդհանուր ծավալի միայն 2%-ն են կազմում յուանի հետ կապված գործարքները։ Չնայած, դա միանգամայն տրամաբանական է։ Բավական է հիշել, թե որքան խստորեն է Պեկինը վերահսկում ազգային միջոցների ամբողջ տեղաշարժը ՉԺՀ-ի ներսում և նրա սահմաններից դուրս:

Սակայն արդեն նշվել են յուանը համաշխարհային արժույթ դարձնելու փորձեր։ Օրինակ՝ 2016 թվականին այն ներառվել է ԱՄՀ պահուստային արժույթների զամբյուղում։ Եվ դա դարձավ պետության պատմության մեջ կարևոր իրադարձություն։

Չնայած այն հանգամանքին, որ երկիրը բավականին դինամիկ է զարգանում, փորձագետների կարծիքով, համաշխարհային պահուստային արժույթի լիարժեք կարգավիճակի համար յուանը զուրկ է ազատ փոխարկելիությունից և լողացող փոխարժեքից:

Ինչպես արդեն հասկացաք, սա է հիմնական խնդիրը։ Եվ այնուամենայնիվ, չինական ազգային արժույթի նկատմամբ հետաքրքրությունը ժամանակի ընթացքում միայն աճում է։ Ոչ վաղ անցյալում Գերմանիան և Ֆրանսիան իրենց պաշարները համալրեցին յուանով։

ԱՄՆ դոլարի առանցքային դերը կասկածի տակ չի դնում։ Հենց այս հարաբերակցությունը, զուգորդված յուանի հետ, ամենակարևորն է: Սակայն այսօր Չինաստանի Ժողովրդական բանկը արդեն վերահսկում է իր արժույթի փոխարժեքը վճարային միջոցների և այլ պետությունների նկատմամբ։ Եվ դա մի փոքր նվազեցրեց ԱՄՆ արժույթի դերը դրա զարգացման գործում։

Յուանի կառավարման գործիքներ

Ամենից հաճախ այս հարցում կենտրոնական բանկերը օգտագործում են հիմնական տոկոսադրույքները։ Որքան բարձր է այն, այնքան ավելի շատ դրամական ներարկումներ են գնում ազգային արժույթ: Սակայն ՉԺՀ-ն ունի մի շարք իր յուրահատուկ տարբերությունները: Այստեղ շեշտը դրվում է ամրագրումների սակագների վրա: Դա նաև շատ լավ միջոց է՝ ազդելու ազգային արժույթի արժեքի տատանումների վրա։ Հենց նրանք են որոշում Կենտրոնական բանկում առևտրային բանկերի պահուստների չափը։ Եթե ​​տոկոսադրույքները բարձրանում են, ապա վարկավորումը նվազում է: Այս գործիքի օգտագործումը բավականին անվտանգ է երկրի կայունության համար։ Նման մեթոդը նշանակում է նաև տնտեսությունը խթանելու Պեկինի փորձի հնարավորությունը՝ առանց յուանի վրա մեծ ճնշման։